This tiny company’s ‘wonder materials’ could change our world – MoneyWeek

Thebiggestimpedimenttotheadoptionofelectriccarsisthebattery。

TakeNissan’snewLEAFall-electriccar。

LastyearNissansoldover600,000oftheseworldwide,butunlessyouareacommittedenvironmentalist,Idon’tseetheattraction。

Evenwiththebenefitofagovernmentgrant,aLEAFwillstillcostyouover£25,000andyoucanonlydrive100milesbeforeyouhavetorechargethebattery/

HowthistinyUKcompanycouldmakeelectriccarsviable

Fewofuscouldbebotheredwiththat。

Untilelectriccarscangofurtherbetweeneachbatteryrechargetheyarenevergoingtobewidelypopular?

LastweekItookatripdowntothesouthcoasttovisitasmallcompanycalledIlika(Aim:IKA)thatbelievesitmaywellhavetheanswer。

LetmetellyoualittleaboutwhatIlikadoes。

Aspin-outfromSouthamptonUniversity,Ilikaisaworldleaderinthedevelopmentofnewmaterials。

Newmaterialschangeourdailylivesforthebetter。

Newlightweightbutsuperstrongplasticsmakecarsandaeroplaneslighter;newmetalcompositesenableconsumerelectronics;andAmerica’sWLGorehasbuiltamulti-milliondollarglobalbusinessonthebackofitswaterresistantbutbreathablefabric,Gore-Tex。

Butinthepastthedevelopmentofthesenewmaterialshasbeenapainstakingaffair。

Asamplemadefromdifferentingredientsisproduced。

Ifthisisnotquiterighttheingredientsareslightlychanged,andthentheyarechangedagainandagainuntilthematerialhasjusttherightproperties。

Atthemoment,allthiscantakeuptotenyears。

ButIlikabelievesthatitcanradicallyshortenthisdevelopmentcycle。

Throughtheprocessofphysicalvapourdeposition,Ilikaisabletocreateaspectrumofdifferentmaterialsononeplate。

Itcanthenrapidlytestthisspectrumtofindthepointontheplatewherethemixofingredientsgivethedesiredpropertiesof,forexample,resistivityorconductivity。

Thisnewenergysourcecouldtakeoffinfiveyears’time

OneofitsdevelopmentpartnersisToyota,whichisdesperatetofindamethodofimprovingbatteryperformance。

Inalithium-ionbattery,thelithiumiontravelsfromanodetocathodepassingthroughaliquidpolymergelelectrolyte。

Thisliquidmakesthebatteriesbulky,itdegradesovertimeandfurthermoreit’sunstable。

In2006,Dellhadtomakeanembarrassingrecallof4。

1millionbatteriesduetothistechnicalfault。

Itwassaidtobethelargestsafetyrecallinthehistoryofconsumerelectronics。

Onewaytoavoidarepeatofsuchadisasteristoimprovetheenergydensityofbatteriesbyreplacingtheliquidwithasolidstateelectrolyte。

Theoutcomeshouldbeamuchsaferbattery。

Thiscoulddoubletheenergydensityofbatteries。

Toyota,withIlika’shelpinthecreationofthesolidstateelectrolyte,ishopingtoachievethistargetwithinfiveyears。

Ilikaisworkingwithcompaniesbestplacedtocommercialiseanynewmaterials,takingpaymentsfordevelopmentworkwithroyaltiesbasedonsubsequentsales。

Muchofitsworkrelatestonewformsofenergy。

Takehydrogen,forexample。


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Investors Too Complacent Over Japan – MoneyWeek

TheProsandConsofHigherStockPrices

ThegoodnewsontheJapaneseeconomyislegion。

Indicatorsareimprovingagain,inbothITandnon-ITareas。

GDPdatafor2Q05showedsolidgainsinconsumption,businessinvestmentandexportswiththeheadlineweaknessdueonlytoanomalousdropsofinventoriesandgovernmentconsumption。

Growthabroadremainsstrong,particularlyintheUS。

CorporateearningsinJapanfortheApr-Junquarterhavebeensolid,andlaggardstocksarechasingtheeager-beavers。

PMKoizumi’sdissolutionoftheDiethasplayedwellwiththepopulation。

Moreover,thereisroomtoexpressoptimisminJapanesestocks。

Evenwiththesurgeofthelastweek,theNikkeihasonlyjusteraseditsunderperformancesinceend-Marchvs。

theSP500。

TheNikkeistilllagswellbehindtheFTSEandtheHangSeng。

However,themarketisignoringbadnews。

(1)Oilpricesaredoubletheleveloftwoyearsago,butefficiencyofenergyusehasnotdoubled。

Realcostsareupsharply,yetinvestorshavedismissedtheissue。

(2)China-Japanrelationshavedeteriorated,worseningtheinvestmentclientpreciselywhenthenextphaseofoutsourcingisneeded。

(3)Scandalscontinuetoplaguethecorporatesector,castingdoubtonthecredibilityofcorporatedisclosures。

(4)Theagingofthepopulationcontinuesapace,withmoreupwardpressureonentitlements,justwhen。

(5)theDietrejectedpostalreform,thecenterpieceofPMKoizumi’sreformprogram。

JustificationsforIndifference

Thereactionfrominvestorstothecloudedpolicyoutlookisparticularlytroubling。

Someinvestorsactuallythinkthatgridlockisgood:Becausegovernmentsoftenmakethingsworse,doingnothingisanetplus。

Othersinvestorsthinkthatthecurrentrecoverywassolelyduetotheeffortsoftheprivatesector,andthereforethatgovernmentandpolicyareirrelevant。

Yetotherinvestorsthinkthatunderlyingeconomicforcesaresostrongthatanygovernmentwillhavetoadoptroughlysimilarpolicies,regardlessofleadership。

Allofthesetheoriesarewrong,inmyview。

GridlockwouldbedisastrousforJapantoday。

Manystructuralproblemsremain,suchasmedicalreform,civilservicereform,governmentfinancialinstitutionreform,taxreform,etc。

Alloftheseissuesrequirelegislation,andgridlockwoulddoomJapantodrift。

Privatesectoreffortshavenodoubtbeencrucialtotherecovery,buttheseeffortswouldhavebeenimpossiblewithoutpolicyreforms。

CouldMAhaveboomedwithouttherevisionoftheAnti-MonopolyLawin1997(toallowholdingcompanies)?

WouldbankshavecleaneduptheirbalancesheetswithoutthetoughlovefromPMKoizumiandMinisterTakenaka?

Thesofterversionofthistheory,toclaimthatallnecessaryreformsarecomplete,isabsurdjustlookatexplodingmedicalcosts。

Finally,theideathateconomicfundamentalsdeterminepolicy,withnoinputfromleadership,isbothunbalancedandincomplete。

Itisunbalancedbecausethereisactuallyadialogbetweenthetwo。

Sometimesthatdialogcanlastalongtime。

(Ittook70yearsfortheSovietleaderstolisten。

)Moreover,timemattersinfinancialmarkets,becauseassetpricesreacttothedifferenttiming。

Yes,marketsoftenforcebadpoliciestobeabandoned(e。

g。

theMitterandpoliciesinFranceoftheearly1980s),butinvestorscannotprofitablybelongsuchmarkets。

Thus,historyrejectstheclaimthatleadershipisirrelevant。

ThePolicyShoalsAhead

Despitemyhope(andthemarket’sassumption)thatreformrequickens,Iseeamajorhurdle。

AftertheSeptember11LowerHouseelectionisover,therewillstillbeafragmentedUpperHouse,with30LDPmemberswhocanblockPMKoizumi’sreformplans。

Considerthefollowingscenario:SayPMKoizumiwinstheupcomingelection。

Hethenre-submitsthepostalreformbillstotheLowerHouse,andtheypass。

ThebillsmustthengobacktotheUpperHouse。

However,intheUpperHouse,thebillswillfacetheverysamelegislatorsvotingontheverysamebill。

Willenoughofthe30anti-reformersswitchvotestopassthebills?

Notnecessarily。

Thebillscouldfailagain。

Moreover,otherreformlegislationcouldfacethesamehurdle。

WhatforcescanPMKoizumimarshaltopreventasecondrejectionofthebillsintheUpperHouse?

Oneisthepowerofpublicopinion。

Thecurrentelectionisaboutpostalreform。

Ifthevoiceofthepeoplefavorsreform,buttheUpperHouserejectsitagain,thenthosewhovotenohaveeveryreasontofearrejectionbythevotersatthenextelection。

Moreover,withrevisionoftheconstitutionunderway,suchanactionbytheUpperHousewouldriskeitherdowngradingofthestatusoftheUpperHouseinthegovernmentoreventotalabolition。

Inaddition,avictoryforPMKoizumiwouldthrowtheoppositionDemocraticParty(DPJ)intoturmoil,andanumberofDPJmemberscouldswitchtotheLDP。

Suchaswitchwouldwreckthepoweroftheanti-reform30toblockbills。

Thatsaid,theanti-reform30havethepowertodelay。

PMKoizumiisslatedtoremaininofficeonlyuntilSeptember2006。

ThenextUpperHouseelectionisinJuly2007,whenPMKoizumiwillbegone。

And,inJuly2007,only15oftheanti-reform30areupforelection。

Theanti-reformerscouldplayfortime。

Inshort,thesituationintheUpperHouseismuchmessierthanmostinvestorsunderstand。

Theconsequencesofsuchdisarrayaremoreseriousthanmostunderstand。

Amongthoseconsequencesarestagnationofreformandstagnationofgrowth。

WatchfortheEndofIndifference

Forthemoment,thePollyannasareascendant。

Theybelievethattheshortrunindicatorsaremostimportant,andthatpolicyisirrelevanttoassetprices。

NoonewantstohearfromusParty-Poopers。

Untiltheelectionisover,nochangeofthesituationislikely。

Onlywhenthedustsettlesaftertheelectionwillthedegreeofgridlockanditsimplicationsbeclear。

ByRobertAlanFeldman,MorganStanleyeconomist,aspublishedontheGlobalEconomicForu

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Coach 5.74亿美元收购高端鞋履品牌 Stuart Weitzman

据《华尔街日报》1月5日报道,美国著名轻奢品牌?

Coach公司收购高端女式鞋履品牌StuartWeitzman的交易已基本确定。

知情人士透露,成交金额将为6亿美元左右,原来人们预期正式公告最早将于下周一发布,但Coach公司显然急于让这一利好消息见光,一天后就发布了官方声明:

Coach?

称,与StuartWeitzman的控股股东,私募股权机构SycamorePartners已签订正式收购协议,交易总金额为5。

74亿美元。

Coach初始将支付现金5。

3亿美元,如果未来三年内StuartWeitzman能够实现预计的销售目标,Coach将追加?

4400万美元。

Coach将使用自有资金,或从信贷市场和资本市场取得支持。

依照惯例和《Hart-Scott-Rodino反托拉斯改进法》中关于等待期的规定,本次收购预计在今年5月前完成。

在剔除交易相关费用的影响后(包括收购相关的预期会计调整和或有支付),本次收购预计将提高Coach的每股收益(EPS)。

StuartWeitzman在过去五年内保持了强劲的势头,销售额年复合平均增长率达10%。

销售渠道的扩张、电子商务的崛起和同店销售的增长促进了品牌的成长。

在2014财年(截至2014年9月30日),Weitzman的销售净收入达到3亿美元。

交易完成后,品牌创始人兼执行总裁StuartWeitzman和现有的管理团队将继续负责品牌的运营。

双方均对本次并购抱有极高的期待。

Coach的CEO,VictorLuis在声明中称,“StuartWeitzman是美国著名的高端女士鞋履品牌,过去一直保持了稳定的增长,在本土和国际市场上都有很好的发展潜力。

”Luis还补充说,并购后Coach的战略重心依然是自有品牌Coach的转型,Weitzman的品牌规模和现有管理团队的留任将保证Coach顺利接手Weitzman。

StuartWeitzman本人也投桃报李,“对我们来说,Coach是一个很好的战略合作伙伴。

他们尊重我们的文化,愿意为我们提供资源和全球化的商业经验,帮助我们开发出品牌所有的潜力。



不过市场似乎并不十分看好此笔交易,昨天《华尔街日报》消息传出后,Coach的股价先扬后抑,报收36。

30美元,比前一交易日下跌1。

17%,比一年前下跌36%。

StuartWeitzman收购争夺战回顾

去年12月初,路透社曾报道,除Coach外,鞋类零售商BrownShoe也曾参与竞购StuartWeitzman。

其他潜在买家有私募股权公司和财务投资者,这其中包括著名私募基金?

AdventInternationalCorp。

以高盛为主、花旗为辅的强大投资银行团队服务于StuartWeitzman的并购案,他们要求的最低出价将不低于?

6亿美元其他选择旁观的潜在买家则认为,高盛给出6亿美元+的价码太高,如果创始人StuartWeitzman不再介入公司业务,又后继无人的话,这个品牌的未来很难判断。

(详见《华丽志》此前报道:“私募基金Advent?

加入StuartWeitzman?

争夺战”)

Coach

Coach总部位于纽约,一度是轻奢手袋市场的霸主。

随着MichaelKors和KateSpade等定位相近的竞争对手迅速崛起,尤其是在北美市场的风靡,Coach本年度业绩衰退,利润明显下滑,股价也随之连续下跌。

(在《华丽志》网站或苹果app中,搜索品牌“Coach”,查阅相关报道)

Coach自己也被形形色色的并购传闻萦绕,去年12月份,一家零售业新闻网站报道全球奢侈品巨头LVMH有意收购Coach,消息传出后,Coach的股价随之上涨,但很快被内行人指为不着边际。

Coach为向全方位生活方式品牌转型,最近加大了对服装和鞋类的产品开发和推广力度,此番收购?

StuartWeitzman?

与其总体战略发展方向吻合。

截止2014年6月28日的财年,Coach全年销售额48亿美元,其中女式手袋占比仍高达55%,女式配件(如化妆包等)占比22%,男式产品占比14%?

鞋类和珠宝合计占比仅9%。

StuartWeitzman

StuartWeitzman?

是美国高端女士鞋履品牌,在70个国家均有销售。

它在全球建立了多渠道销售网络,包括欧美直营店、国际特许经销店、百货商场专卖店和奥特莱斯等。

它在全美拥有45家零售店面,在美国以外其他地区拥有65家零售店面。

SycamorePartners去年以22亿美元收购了JonesGroupInc,成为StuartWeitzman的控股股东。

JonesGroupInc旗下除StuartWeitzman外,还拥有零售连锁品牌NineWest和JonesNewYork等。


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aliyun – 最后更新网

玩转Windows服务系列——Windows服务启动超时时间

最近有客户反映,机房出现断电情况,服务器的系统重新启动后,数据库服务自启动失败。

第一次遇到这种情况,为了查看是不是断电情况导致数据库文件损坏,从客户的服务器拿到数据库的日志,进行分析。

数据库工作机制。


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