Will tech have the last laugh – or is it just another fad – MoneyWeek

Recentresultsfromtechnologyfirmshavebeenbroadlybetterthanexpected,analystsaresuggestingthatfutureresultswillalsosurprisetotheupside,andrelativelylittleconsiderationhasbeengiventotechfirms’operatingleverage(thismeansoperatingprofitstendtoincreaseatafasterratethenrevenues)。

Afurtherplusisthefactthatmanyofthenewinnovationspromisedinthepastarenowbecomingreality:technologiesthatwerebarelyconceptsin1999/2000arenowreadytobedeployedcommercially,andthiscoincideswithatimewhenenterprisesandserviceprovidershaveshakenofftheeffectsofrecessionandareincreasingcapitalexpenditurebudgets。

Aparticularlyinterestingsubsectoriscommunications。

Broadbandaccessforhomesandbusinessesisnowwidelyandcheaplyavailable,somethingthatenablesnumerousnewapplications。

Networkoperatorsarealsodeployingnewequipmentsotheycanoffertheircustomersnewservices,suchas‘voice-overinternetprotocol’(Voip),‘videoondemand’andthird-generationwireless(3G)。

Thereisalsoatrendfortheseserviceproviderstobuy,ratherthanbuild,thesoftwaretheyneedtomanagenetworks。

OnecompanythatisabeneficiaryofthisisFrance’sInfovista(IFV,e5。

81),whichhasgreatproducts,agoodcashbalance,partnershipswiththelikesofAccenture,EDSandNortel,andacompellingvaluation。

Anotherpromisingsubsectorissemiconductors。

Thereissomedebateaboutwhereweareinthesemi-conductorcycleatthemoment,butregardlessofthis,withmanytraditionalmanufacturingprocessespushingagainsttheboundariesofphysics,newmaterialsandtheequipmentrequiredtoprocessthembecomeallthemoreimportant。

Soitec(SOI,e18。

27)apioneerof‘silicononinsulator’(SOI)technology,standsoutasapotentialwinnerhere–thenewgamesconsolesfromSonyandNintendodueoutin2006willuseSOItechnology。

Theshareshavehadatremendousrun,butifthecompanymakesnewdealswith,say,IntelorSamsung,theycouldgofurther。

It’snocoincidencethetwostocksI’vementionedarebasedinEurope。

ManybelievetheUSistheworld’stechnologicalcentre,butEurope’spedigreehasbeenprovenbyfirmssuchasNokia,SAP,ASMLithography,Ericsson,ARMHoldingsandDassaultSystemes,eachofwhichleadstheworldinitsfield。

Europealsoarguablyleadsthewayincommunicationstechnology;Nokiaholdsover30%oftheworld’smarketshareformobilephones,Ericssonsupplies40%ofglobalmobilecommunicationsinfrastructure,andARMprocessorspower70%oftheworld’smobilephones。

Thereareplentyofopportunitiesforinvestorstomakemoneyinthetechsectoroverthenextfewyears,especiallyinEurope。

JeremyGleesonisinvestmentadvisertotheCloseFinsburyTechnologyfund

…orisitjustanotherfad?

Havingfallenanaverageof71%sinceMarch2000,there’snodoubtthattechfundsareontheriseagain。

Thequestioniswhy?

Andwillitlast?

Theanswertothefirstquestionisthatfundmanagersaretouting2006asabigyearfornewproductstohitthemarket,saysRobertCyranonBreakingviews。

com,andinvestorsnow“seemwillingtobelievethatanITcapitalexpenditureorgyisabouttotakeplace”。

Butevenifitis,thatdoesn’tnecessarilymeaninvestinginthesectorisagoodidea。

ConsiderPCs。

TheyarethebackboneofmuchIT-relatedcapitalexpenditure,yetaveragepricesarefallingatanannualrateof10%。

Asfortheconsumermarket,salesvolumesmaybeincreasing,butthere’smorecompetitionandpricesarefalling,sorevenuegrowthinthetechsectorwillcontinuetobequiteslow。

RichardHolwayoftechnologyconsultancyOvumisn’tbullisheither。

Overthenext20yearsorso,hetoldMarkAthertoninTheTimes,there’slittlechanceofsuchdouble-digitgrowthaswesawinthe1990s。

Technologywillperformnobetterthanothercyclicalsectorssuchassteelandwillexpandatroughly5%ayear。

Thetruthisthathowevermuchtechnologyhasbecomeapartofourlives,it’sstilloneofthehigher-riskandfaddishinvestmentsectorsandonetobeapproachedwithcaution。

Don’tgofortoospecialisedafund,saysHeatherConnoninTheObserver,asthemorespecialiseditis,themorevolatile。

Anddon’tjustlookatoneyear’sperformance–lookforconsistency,saysCyran。

Finally,onlymakeaspecialistfundasmallpartofyouroverallportfolio。

Citywire’stop-threeperformingfunds(measuringdiscreteperformancepercentageoverathree-yearperiod)inthetechnologyandtelecomssectorareCloseFTSETechMark,ArtemisNewEnterprisesandLeggMasonEuropeanTMT。

NakedTextNakedText


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Space X 世界首次海上回收火箭

美国太空探索技术公司经过多次失败后,终于让猎鹰9运载火箭于在北京时间2016年4月9日凌晨在海面平台垂直降落成功。

早在去年12月。

太空探索技术公司曾成功在陆地回收猎鹰9第一级火箭,但是海上回收因为无人船只只有足球场大小,且随着海面多样化的天气不断移动摇摆,再加上猎鹰9运载火箭本身的形状细长,难度十分巨大,在此前四次的海上回收均已失败告终。

当然本次在海面成功回收最大的意义则是意味着在未来可以将发射成本再次下降。


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hg0088皇冠在线:30岁厄齐尔或冬窗赴美踢球 下周谈判

英媒体今日透露,阿森纳球星厄齐尔有可能在明年1月份转会加盟美国大联盟的华盛顿特区联队。

昨日,华盛顿宣布鲁尼将在明年1月份加盟德比郡,他们打算再签一名顶级巨星。

《太阳报》透露,厄齐尔方面并不反对该交易,下周厄齐尔的经纪人将赴美谈判。

《太阳报》打出这样的标题:厄齐尔或将以惊人的转会加盟华盛顿特区联队,接班已确定离队的鲁尼。

鲁尼目前是华盛顿特区联队的头号球星以及战术核心,不过这位英格兰前锋昨日已确定将在踢完本赛季后离开美国,他会在2020年1月以球员兼教练的身份转投德比郡。

鲁尼离队后,华盛顿特区联队将面临群龙无首的局面,球队高层因此决定签下厄齐尔。

根据《华盛顿邮报》记者StevenGoff的消息,华盛顿特区联队认为厄齐尔可完美代替鲁尼的位置。

“下周,厄齐尔方面的一个经纪人会在华盛顿与俱乐部的高层见面。

”该记者表示。

《太阳报》对华盛顿特区联队签下厄齐尔持乐观态度,不过,厄齐尔并不会立刻去美职联踢球,他会等到明年1月份再离开阿森纳。

和欧洲联赛不一样,美职联的赛季是年初开始、年底结束,华盛顿方面希望厄齐尔能随队参加2020赛季。

厄齐尔在阿森纳的周薪高达35万镑,华盛顿特区联队应该会给他同等的薪水。

在如今的阿森纳阵中,厄齐尔已不是绝对的核心。

随着温格的离去,厄齐尔在枪手队内的地位直线下滑。

此前,英媒体透露阿森纳今夏曾试图兜售厄齐尔,但无人问津。

去年的世界杯后,厄齐尔已经宣布退出了德国国家队。


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